Análisis estadístico de Google Alphabet

El Internet es uno de los mayores igualadores del mundo; impulsa ideas, personas y negocios, tanto grandes como pequeños. La misión de Google empezó organizando la información del mundo y hacerla universalmente accesible y útil. Esta misión es tan relevante hoy como lo fue en 1998, cuando inició. Desde entonces, ha evolucionado de ser una empresa que ayuda a las personas a encontrar respuestas a ser también una compañía que les ayuda a hacer las cosas.

Y es que por donde empezar, de tantos servicios que ha creado esta maravillosa empresa.

• Google Search ayuda a las personas a encontrar información con billones de búsquedas en Google cada año.
• YouTube ofrece entretenimiento, información e impulsa la economía de los creadores a través del Programa de Socios de YouTube.
• Google Cloud ayuda a los clientes a resolver los desafíos empresariales actuales, mejorar la productividad, reducir costos y desbloquear nuevos motores de crecimiento. Inlcuyendo el Workspace de Google.
• Moonshots & Other bets: Incluye muchos proyectos como la inteligencia artificial (Gemini), Waymo, la computación cuántica y muchos más que reflejan el espiritu Google: «No evitan proyectos de alto riesgo y alta recompensa en los que creemos, ya que son clave para nuestro éxito a largo plazo.»

Google Services genera ingresos principalmente a través de la publicidad de rendimiento y de marca que aparece en Google Search y otras propiedades, en YouTube, y en los sitios y aplicaciones de socios de la Google Network. Google Services genera cada vez más ingresos a partir de productos y servicios más allá de la publicidad, incluyendo:

• Suscripciones de consumo: en los servicios de YouTube, NFL Sunday Ticket y Google One.
• Plataformas: incluyen principalmente los ingresos por ventas de aplicaciones en Google Play.
• Dispositivos: incluyen principalmente las ventas de la familia de dispositivos Pixel
• Google Cloud Platform y Google Workspace, generando ingresos principalmente mediante tarifas basadas en consumo y suscripciones por infraestructura, plataformas, aplicaciones y otros servicios en la nube.

Google no es una compañia convencional, y por tanto enfrenta múltiples riesgos poco convencionales que pueden comprometer su modelo de negocio. El más crítico es su alta dependencia de la publicidad digital, que en 2024 representó más del 75% de sus ingresos.

Una reducción en el gasto de los anunciantes, la pérdida de socios estratégicos o el crecimiento de tecnologías que bloquean anuncios y limitan la personalización, podrían impactar seriamente sus resultados. Además, la compañía se mueve en un entorno de competencia feroz: si no innova constantemente y no logra mantener productos útiles y atractivos para usuarios y empresas, corre el riesgo de perder relevancia frente a competidores.

Sin olvidar, sus riesgos legales, regulatorios y operativos. Google está expuesta a leyes cambiantes en diferentes países, lo que podría generar multas, restricciones o costos adicionales. De hecho, enfrenta demandas, investigaciones y acciones regulatorias ligadas a temas de competencia y privacidad, que pueden dañar su reputación y finanzas. La dependencia de cadenas de suministro, la protección de su propiedad intelectual y la necesidad de mantener el acceso libre a Internet también son factores clave: cualquier interrupción tecnológica, bloqueo de acceso por parte de proveedores o fallos en sus sistemas complejos de información afectaría directamente su operación.

En conjunto, estos riesgos reflejan que, aunque Google es un líder indiscutible en innovación y tecnología, su sostenibilidad a largo plazo depende de cómo gestione los retos regulatorios, legales, de negocio y tecnológicos en un entorno global cada vez más complejo.

Alphabet es un negocio increiblemente robusto, especialmente por que no tiene ninguna deuda y su flujo de caja libre se ha multiplicado x3 desde el 2018 hasta el 2024. Aunque sus estrategias actuales continuan enfocandose en robustecer su expansión en GOOGLE CLOUD, monetización de YOUTUBE y otros ecosistemas, pero apostando especialmente por modelos de IA como Gemini impulsando nuevas funciones y ofreciendo servicios personalizados para cada usuario.

Sin contar con su linea de investigación y desarrollo (I+D) el cual abarca negocios en diferentes etapas de desarrollo, esperando que se conviertan en empresas solidas y exitosas. Aunque estas empresas en etapas tempranas implican una considerable incertidumbre, algunas ya generan ingresos y están logrando avances importantes en sus industrias. Los ingresos de Other Bets provienen principalmente de la venta de servicios relacionados con la salud y de servicios de internet

Las ganancias por accion (EPS) de Alphabet (GOOGL) muestra un comportamiento trimestral que puede modelarse con la función exponencial:

EPS = 0,349 · e^(0,0524X) (R² = 0,903), un alto R² aun considerando el año 2020, donde el Covid impacto negativamente los beneficios muchas empresas y donde X representa el número de períodos desde el primer trimestre de 2016.

El modelo presenta un buen nivel de ajuste y una desviación estándar trimestal de 0.21 USD y anual de 0.83 USD, lo que refleja su nivel de volatilidad.

Actualmente, las ganancias por acción (EPS) de Google se mantienen dentro de su media histórica, lo que refleja la estabilidad y consistencia en sus resultados, así como la creación de valor para el accionista. Para 2025, se estima que el EPS se sitúe en torno a 10,6 USD por acción, con un piso de 9,6 USD. Hacia el cierre de 2026, las proyecciones apuntan a 12,9 USD, con un mínimo estimado de 12 USD, lo que representa un crecimiento anualizado del 21%.

El precio de Alphabet (GOOGL) muestra un comportamiento trimestral que puede modelarse con la función exponencial:

Precio = 30,3 · e^(0,0455X) (R² = 0,906)

donde X representa el número de períodos desde el primer trimestre de 2015. El modelo presenta un buen nivel de ajuste y una desviación estándar de 17 USD, lo que refleja su nivel de volatilidad.

Actualmente, el valor de la acción se ubica por encima de su media histórica, cerca a su segunda desviación estandar positiva, lo que puede interpretarse de dos maneras: O bien, como un indicio de que el activo podría estar sobrevalorado, cotizando hoy a niveles comparables al precio proyectado a un año vista. O Como una señal de que los rendimientos podrían seguir creciendo en el futuro. Definitivamente, no estan permitiendo la adquisición para los nuevos inversionistas.

La relación entre beneficio por acción (EPS) y el precio de GOOGLE puede modelarse mediante la función exponencial:

Precio = 68,5 · EPS + 20,4 (R² = 0,923)

Este resultado sugiere que los múltiplos de valuación (P/E ratio) de Alphabet tienden a comportase de forma lineal, donde el precio se incrementa proporcionalmente igual al aumento de sus ganancias, conservando el promedio de su P/E Ratio histórico.

Finalmente, se observa que al cierre del Q2-2025 el precio de la acción de GOOGLE se encuentra cotizando a niveles proyectados para 2026, lo que sugiere una posible sobrevaloración en el corto plazo. Estimamos que el precio justo de compra a un año vista se ubica en un rango de 224 a 235 USD, es decir, cerca de una desviación estándar por debajo de su valor estimado futuro, lo que otorgaría un margen de seguridad atractivo y un potencial de crecimiento cercano al 80%

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